十大问题看明白“万宝之争”究竟在争什么？

从2015年12月17日一份王石内部讲话公开发表挑战宝能系起，中国A股市场历史上规模仅次于的一场公司收购与鼓吹收购攻防战月转入正面肉搏阶段。仍然到12月23日所持6.18%万科股份的安邦宣告站队万科，这场斗争或许是王石所领衔的万科管理层输掉了第一局；但在另一个层面，按照万科近期公告透露，宝能系股权比例早已超过了24.26%，距离有限公司股东地位仅有差距一次多举牌的时间。

无法辨别这场世纪大争夺战的结果到底如何，战局至今，我们辨别了双方攻防战中的十大问题，企图协助读者搞清楚万宝之争的脉络和疑点。这些问题有些有可能早已有了答案，有些至今尚不结论，必须等候战局完结我们联合庆贺最后结果。

1，宝能系就是指什么时候识破了万科的？12月6日，万科周刊曾公布一篇《投资者最近增持万科，主要是看中了哪一点丨深度理解》的启动时，文中只有万科董事长王石的一张照片以及一句话：主要看气质。新华新闻整理找到，往前追溯到，宝能系识破万科早已相似一年时间。根据万科A公告，只不过早于在今年1月，前海人寿（宝能系）就通过证券交易所购入万科A股股票，根据透露的信息，前海人寿于2015年1月、2015年2月、2015 年 3 月、2015 年 4 月、2015 年 6 月和 2015 年 7 月都有所交易。

而第一次包含举牌为今年7月。万科公告表明，截至7月10日，前海人寿（宝能系）通过二级市场斥资80亿元购入万科A大约5.52亿股，占到万科A总股本的大约5%。

半个月将近的时间，7月24日，前海人寿及其完全一致行动人钜盛华对万科二度举牌，持有人万科股份11.05亿股，占到万科总股本的10%。而前海人寿与钜盛华的实际掌控人均为姚振华。值得注意的是，在已完成本次增持后，姚振华方面持有人的万科股票数量距离万科单一大股东华润早已十分相似。

8月26日，前海人寿、钜盛华通报万科，截至当天，两家公司增持了万科5.04%的股份，再加此前的两次举牌，宝能系合计持有人万科15.04%，以0.15%的优势，首次打破了万科原第一大股东华润集团。但是，9月4日，港交所透露，华润斥资4.97亿元，分别于8月31日和9月1日两次增持，新的夺取万科的大股东之位。截至11月20日，华润共计持有人万科A股15.29%股份。

11月27日~12月4日 钜盛华购入万科5.49亿股，合计持有人万科A股股票大约22.1亿股，占到总股本的20.008%，代替华润沦为万科第一大股东。宝能系买买卖的节奏显然停不下来。截至12月24日，宝能系对万科的股权比例减至24.26%。

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